PCV

PCV（Protocol Control Value）协议是一种用以稳定价格的方式，简而言之，如果需求下降的速度快于直接激励所捕获的燃烧量，Tai Chi协议将在这段时间内减少抵押。通过使用协议控制价值（PCV）购买和燃烧 TAI，Reweights 将介入恢复 TAI 的价格。在遭遇严重的危机时，Tai Chi DAO 可能需要介入，通过铸造 FED代币燃烧 TAI并进行资本重组来恢复健康的抵押比率。

在大多数DeFi产品中，用户存入资金得到一个凭证代币。用户按投入比例得到总发行的资产代币，这些资产属于总锁仓价值(TVL)的一部分。协议会规定这些资金该怎么利用，可以激励持币者推动协议脱离不利的价格，甚至有的协议会给持币人或储备金提供者分红。但这些价值在任何情况下都不属于协议，而属于协议的用户和持有者。

这种所有权的缺位造成了“资本忠诚”的问题，资本只向高收益方向流动，在所有基于TVL的机制中都很明显。例如，Uniswap LP代币和Aave aTokens可以赎回成质押资产，在高APY或高激励时，TVL会增加，一旦这些回报不在了，资金就会转向下一个最好的机会，例如SushiSwap或Compound。

“Tai Chi协议”机制背后的关键创新是PCV，协议不发放凭证而完全拥有资产。PCV为DeFi协议开辟了一个新的生存空间，超越了“用户所有”模型所能达到的范围，它从根本上影响市场而不通过高利润激励市场。由于没有用户可以赎回资产，协议会获得种种好处。PCV最明显的一个用例，是让协议成为SushiSwap等自动做市商(AMM)的流动性提供者(LP)。在交易量足够情况下，该协议将从本质上控制交易对的汇率。它可以使用其PCV来做市场的对手方来重新平衡价格，可以锁定或燃烧多余的代币。例如，假设有一个以TAI/USDC计价的SushiSwap资产池，目前流动性深度为1100 TAI和1000 USDC。在这个例子中，Tai Chi协议拥有90%的流动性。Tai Chi协议可以自动执行以下交易:

1. 收回所有流动性(990 TAI和900 USDC)

2. 将5 TAI换为5 USDC ，剩余流动性则为105/105 TAI/USDC)

3. 以1:1的汇率再供应895 TAI和895 USDC

上述交易的结果：协议花费了5个USDC来恢复锚定价格，TAI还是与USDC的汇率为1(1000 TAI : 1000 USDC)。

此设计与FEI 协议用例基本一致，对比TVL由用户控制和锁仓作为抵押物，这一个显著的改进模式。PCV还可以用于在Compound和Aave等借贷市场上放贷。

考虑如何为PCV筹资，协议需要发行获得PCV的代币或提供服务。我们采用了一种比Fei.protocol更合理的创世方式。